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华海药业就此沉沦了吗?

2018-10-12 08:53:06来源:雪球

  最近 华海药业 的FDA与欧盟禁令事件,导致公司股价连续下跌,至今已经有三四个跌停板了,市场在一片悲观当中,甚至开始怀疑它会不会成为第二个长生生物而直接跌到几块钱,或者直接退市,那么华海药业这个企业真的就直接沉沦了吗?未来还有没有投资的机会。

  要分析华海药业这个企业还有没有前途,首先要从事件的起因说起,这次的缬沙坦原料药的未知杂质中发现含量极微的基因毒性杂质(NDMA)事件,首先是由公司自检的过程发现并且率先公布的,可以说公司在这方面是做的非常认真的,至少没有刻意隐瞒和欺诈,当然事件后续的发展有些出乎意料,FDA的现场检查和出据483报告,都是可以理解的,但突然之间取消了第二次现场检查,并且直接出了进口禁令,这是出乎意料的,或许这种临时取消的第二次现场检验也与目前中美之间的争端有一定的关联吧,当然了具体是什么原因我们就不得而知了,至少目前的事实是,FDA的禁令已发,对企业的影响已经是现实的形成了。

  既然影响已成事实,那么要落实一下这种影响的大小,通过公告我们知道,受到禁令影响的这部分产品占去年公司收入的13%,那么再加上召回首先的损失,估计影响业绩30%以内,现在又有消费者的诉讼,这是一个不确定因素,具体造成多大的影响,很难预料,这也是目前下跌的一个重要诱因,资本市场对于不确定的事件都会采取保守的态度。

  从公司总体经营的情况来看,其实影响并没有市场反应的这么大,并且这件事情出来之后,公司股价从32元一路下行,到目前的16块左右,显然下跌幅度已经超过了直接损失的幅度,市场是对未来诉讼的结果增加了一个安全边际,导致下跌幅度略大于实际影响,这也是可以理解的,但也没有必要对企业的未来完全看空,并且单纯此次杂志事件,从企业艺术层面上其实已经解决了,只是现在禁令不解除无法继续生产,或者说现在影响因素已经不是工艺的问题,而是企业以外的因素了。

  我相信一直以来比较优秀的华海药业,在未来的一段时间继续优秀的可能性还是非常大,即使企业生产经营过程当中出现问题,这也是正常现象,没有必要因此而完全看空企业,更不应该在事件发酵完成后去做空企业。当然这仅是我人的判断,不能做为你的投资依据,每个人的投资必须要有自己判断,否则你的成功基石是不稳固的,是随时可能会动摇的。

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